①2024年“兩會”之前的數(shù)場重要會議中，發(fā)展“新質(zhì)生產(chǎn)力”屢獲提及；
②其它在近期提及較多的產(chǎn)業(yè)方向還有發(fā)展數(shù)字經(jīng)濟、清潔能源、消費品以舊換新和大規(guī)模設備更新。
全國兩會開幕在即，全國政協(xié)十四屆二次會議將于3月4日召開，十四屆全國人大二次會議將于3月5日召開。兩會產(chǎn)業(yè)政策對當年投資往往有指導意義，資本市場的關(guān)注度快速升溫。2024年全國兩會召開之前的重磅會議內(nèi)容有何前瞻性信號？而機構(gòu)對其中“高光”產(chǎn)業(yè)內(nèi)容又有哪些解讀？
機構(gòu)解讀：近期重要會議中的全國兩會前瞻信號
在全國兩會召開之前的數(shù)月，有多場重要會議召開。2023年末的中央經(jīng)濟工作會議、2024年1月地方兩會、2024年2月中共中央政治局會議等均為2024年全國兩會內(nèi)容帶來一定前瞻性指引作用。中信證券提示，“兩會”前的國常會、政治局會議通常與“兩會”上重點討論的議題一脈相承。
2023年中央經(jīng)濟工作會議
歷年的中央經(jīng)濟工作會議，往往會對來年的經(jīng)濟基本面進行展望與定調(diào)。2023年12月的中央經(jīng)濟工作會議定調(diào)2024年宏觀政策為“穩(wěn)中求進，以進促穩(wěn)，先立后破”。在九大重點工作中，首位提及“科技創(chuàng)新引領(lǐng)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設”，特別是以顛覆性技術(shù)和前沿技術(shù)催生新產(chǎn)業(yè)、新模式、新動能，發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力。
具體任務部署方面，興業(yè)證券梳理會議內(nèi)容，發(fā)現(xiàn)數(shù)字經(jīng)濟、人工智能發(fā)展、生物制造、商業(yè)航天、低空經(jīng)濟、量子、生命科學都是特別提出的領(lǐng)域或賽道。消費需求方面，重點點出了智能家居、文娛旅游、體育賽事、國貨“潮品”、新能源汽車、電子產(chǎn)品等新消費空間。以投資帶動消費循環(huán)方面，重點強調(diào)了推動大規(guī)模設備更新和消費品以舊換新。
2024年地方兩會
2024年1月，各省市相繼召開地方兩會，公布2023年的全年經(jīng)濟數(shù)據(jù)和2024年經(jīng)濟、社會發(fā)展預期目標。
據(jù)中信期貨梳理，“以科技創(chuàng)新引領(lǐng)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設”成為2024年多地發(fā)展的第一大目標任務。此外各省市均對數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展提出明確規(guī)劃，部分省市甚至單獨將數(shù)字經(jīng)濟列為前兩項重點工作。
浙商證券表示，從投資產(chǎn)業(yè)方向來看，地方政府工作報告仍舊以制造業(yè)為重點鼓勵方向，更加關(guān)注新興產(chǎn)業(yè)、交通水利、能源三個方面。從促消費角度，多個地方提及擴大傳統(tǒng)消費并提振大宗消費，開展大規(guī)模設備更新和消費品以舊換新，培育壯大新型消費。從產(chǎn)業(yè)角度，各省市2024政府工作報告中，著重強調(diào)了通過科技創(chuàng)新來發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力的具體政策，基本都圍繞“戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)”和“未來產(chǎn)業(yè)”兩大類提出。
2024年各地“新春第一會”
龍年春節(jié)后，各部委、各省市召開新春“第一會”。據(jù)國盛證券梳理，31省市多聚焦穩(wěn)經(jīng)濟、高質(zhì)量發(fā)展、解放思想、抓落實、優(yōu)化、營商環(huán)境招商引資等，其中，10省部署營商環(huán)境優(yōu)化和招商引資工作、5省聚焦高質(zhì)量發(fā)展、3省部署重大項目開工、3省聚焦提高政府履職能力。
2024年2月中共中央政治局會議
2月29日中共中央政治局召開會議，討論國務院擬提請第十四屆全國人民代表大會第二次會議審議的《政府工作報告》稿。會議指出，今年工作要堅持穩(wěn)中求進、以進促穩(wěn)、先立后破。積極的財政政策要適度加力、提質(zhì)增效，穩(wěn)健的貨幣政策要靈活適度、精準有效，增強宏觀政策取向一致性，營造穩(wěn)定透明可預期的政策環(huán)境。要大力推進現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設，加快發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力。
東吳證券表示，2024年全國兩會之前的政治局會議與往年對比，議題非常聚焦——《政府工作報告》。會議指出的“要大力推進現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設，加快發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力”，無疑凸顯出科技創(chuàng)新等產(chǎn)業(yè)政策要進一步加速和發(fā)力。結(jié)合中央經(jīng)濟工作會議和開年以來的變化，預計今年兩會的政策基調(diào)是總量上保持平穩(wěn)，而結(jié)構(gòu)上重點會更加突出，最值得關(guān)注的是以人工智能、算力為主的科技創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)政策，和更加注重落實的地產(chǎn)政策。
“高光”產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向有這些機會
前期重要會議內(nèi)容中，與產(chǎn)業(yè)政策相關(guān)的表述中出現(xiàn)多個“高光”發(fā)展方向，如屢獲發(fā)聲的新質(zhì)生產(chǎn)力、獲地方政府列為其中一項工作重點的數(shù)字經(jīng)濟。
新質(zhì)生產(chǎn)力
新質(zhì)生產(chǎn)力是2023年9月總書記在黑龍江考察調(diào)研期間首次提出的新概念�？倳洀娬{(diào)“積極培育新能源、新材料、先進制造、電子信息等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，積極培育未來產(chǎn)業(yè)，加快形成新質(zhì)生產(chǎn)力，增強發(fā)展新動能”。此后，高層密集發(fā)聲強調(diào)加快建設新質(zhì)生產(chǎn)力，2024年地方兩會期間，各地在2024年的經(jīng)濟工作計劃中均對發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力有大量部署。
中信證券表示，從產(chǎn)業(yè)視角看，新質(zhì)生產(chǎn)力涵蓋了絕大部分戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè)。從政策視角看，培育新質(zhì)生產(chǎn)力相關(guān)政策或從科技自強、數(shù)字經(jīng)濟、綠色轉(zhuǎn)型三方面發(fā)力。建議關(guān)注新質(zhì)生產(chǎn)力相關(guān)政策催化下的科技制造主題投資機會，包括科技自強領(lǐng)域的半導體設備及零部件、工業(yè)母機全產(chǎn)業(yè)鏈、高端制造相關(guān)的先進材料等；數(shù)字經(jīng)濟領(lǐng)域的人工智能、國產(chǎn)算力、數(shù)據(jù)要素等；綠色轉(zhuǎn)型領(lǐng)域的氫能、核能、儲能、電網(wǎng)設備、電力IT等相關(guān)投資機會。
數(shù)字經(jīng)濟
2023年中央經(jīng)濟工作會議提出的2024年九項重點工作中， “現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設”位列首位，且會議新增“要大力推進新型工業(yè)化，發(fā)展數(shù)字經(jīng)濟，加快推動人工智能發(fā)展”的提法。
財信證券表示，此舉顯示數(shù)字經(jīng)濟及人工智能的重要性明顯提升。2024年各省市政府工作報告原文中均提及2024年將發(fā)展“數(shù)字經(jīng)濟”，無一例外。具體來看，各省份聚焦于集成電路、5G、人工智能、算力等領(lǐng)域。河北、天津、山西、海南、貴州和青海6省市提出發(fā)展算力產(chǎn)業(yè)；云南、山東等多省市計劃打造工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺；安徽則發(fā)揮科創(chuàng)資源優(yōu)勢，加快布局“量子信息領(lǐng)域重大應用示范工程”。
東方證券表示，2024年數(shù)字經(jīng)濟將繼續(xù)成為高技術(shù)行業(yè)發(fā)展的重要主線。同時，1月22日國務院常務會議研究部署了推動人工智能賦能新型工業(yè)化有關(guān)工作，結(jié)合各地部署，數(shù)字經(jīng)濟與制造業(yè)的深度融合、智能產(chǎn)品的生產(chǎn)與消費，乃至新質(zhì)生產(chǎn)力的形成都將持續(xù)為數(shù)字中國建設和高質(zhì)量發(fā)展提供有力支撐。
清潔能源
2月29日下午，中共中央政治局就新能源技術(shù)與我國的能源安全進行第十二次集體學習。中共中央總書記在主持學習時強調(diào)，能源安全事關(guān)經(jīng)濟社會發(fā)展全局。積極發(fā)展清潔能源，推動經(jīng)濟社會綠色低碳轉(zhuǎn)型，已經(jīng)成為國際社會應對全球氣候變化的普遍共識。
浙商證券表示，關(guān)于地方兩會內(nèi)容中的前瞻性信號，通過梳理2024年地方政府工作報告中的重大項目表述，各地政府在能源方面關(guān)注建設新能源產(chǎn)能基地和傳統(tǒng)能源改造。
中信證券在2024年初預測年內(nèi)產(chǎn)業(yè)發(fā)展機遇時表示，實現(xiàn)碳中和、應對全球氣候變化已成全球共識。在綠色低碳背景及全球競爭格局下，中國新能源產(chǎn)業(yè)集中度高、產(chǎn)能優(yōu)勢明顯。展望未來，在碳中和轉(zhuǎn)型與綠色工業(yè)革命的趨勢下，碳壁壘實質(zhì)上正重塑新的貿(mào)易規(guī)則與貿(mào)易關(guān)系，出口企業(yè)全供應鏈減碳將提速，國內(nèi)廠商積極尋求海外布局，碳交易市場機制與數(shù)據(jù)標準互認也將進一步完善，零碳產(chǎn)業(yè)園、電池減排、碳足跡管理等新業(yè)態(tài)將迎發(fā)展機遇期。
消費品以舊換新和大規(guī)模設備更新
2024年2月23日，中央財經(jīng)委員會第四次會議召開，研究大規(guī)模設備更新和消費品以舊換新問題，研究有效降低全社會物流成本問題。而后，2024年3月1日召開的國務院常務會議上審議通過了《推動大規(guī)模設備更新和消費品以舊換新行動方案》。會議指出推動消費品以舊換新是黨中央重大決策，推動高質(zhì)量耐用消費品進入居民生活。
此前各省市地方兩會提出的激發(fā)有潛能的消費政策中，也屢屢提及以舊換新。銀河證券表示，首先，關(guān)于推動大規(guī)模設備更新和消費品以舊換新，與2023年中央經(jīng)濟工作會議關(guān)于2024年經(jīng)濟工作安排中的“著力擴大國內(nèi)需求”相對應。其次，關(guān)于有效降低全社會物流成本，與2023年中央經(jīng)濟工作會議關(guān)于2024年經(jīng)濟工作安排中的“深化重點領(lǐng)域改革”有關(guān)。本次會議的內(nèi)容與2023年中央經(jīng)濟工作會議的內(nèi)容一脈相承。會議在2月份召開，較往年同等會議時間提前，暗示著中央財經(jīng)委員會對相關(guān)議題的重視。
銀河證券建議，在與設備更新、消費品以舊換新、有效降低社會物流成本相關(guān)的行業(yè)中，可關(guān)注估值水平較低的機械設備、電力設備、家用電器、交通運輸行業(yè)，及其業(yè)績增速較高的細分行業(yè)，包括自動化設備、工程機械、光伏設備、其他電源設備、家電零部件、白色家電、小家電、商用車、航空機場、鐵路公路等行業(yè)。
