智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，中信證券發(fā)布研報(bào)稱，發(fā)展航天事業(yè)，建設(shè)航天強(qiáng)國(guó)，我國(guó)航天產(chǎn)業(yè)已進(jìn)入發(fā)展“快車道”。隨著中國(guó)星網(wǎng)和G60千帆星座先后進(jìn)入批量化發(fā)射階段，以及海南商業(yè)航天發(fā)射場(chǎng)和長(zhǎng)征十二號(hào)商業(yè)運(yùn)載火箭的投入使用，大運(yùn)力、低成本趨勢(shì)正引領(lǐng)商業(yè)航天開啟新時(shí)代。萬(wàn)億市場(chǎng)規(guī)模的新賽道即將揚(yáng)帆起航，為相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈帶來巨大的發(fā)展契機(jī)。建議關(guān)注以下細(xì)分領(lǐng)域：1)衛(wèi)星制造;2)商業(yè)火箭;3)地面設(shè)備;4)運(yùn)營(yíng)服務(wù)。
中信證券主要觀點(diǎn)如下：
長(zhǎng)五乙首發(fā)衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)低軌01組衛(wèi)星，中國(guó)星網(wǎng)正式進(jìn)入批量組網(wǎng)階段。
根據(jù)央視新聞消息，北京時(shí)間2024年12月16日18時(shí)00分，我國(guó)在文昌航天發(fā)射場(chǎng)使用長(zhǎng)征五號(hào)乙運(yùn)載火箭/遠(yuǎn)征二號(hào)上面級(jí)，成功將衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)低軌01組衛(wèi)星發(fā)射升空，衛(wèi)星順利進(jìn)入預(yù)定軌道，發(fā)射任務(wù)獲得圓滿成功。此次長(zhǎng)征五號(hào)乙火箭和遠(yuǎn)征二號(hào)上面級(jí)均由中國(guó)航天科技集團(tuán)有限公司一院抓總研制;衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)低軌01組衛(wèi)星由航天科技集團(tuán)五院抓總研制。根據(jù)上海航天官方微信公眾號(hào)，作為我國(guó)現(xiàn)役長(zhǎng)征運(yùn)載火箭中運(yùn)力最強(qiáng)的成員，長(zhǎng)征五號(hào)乙運(yùn)載火箭芯級(jí)直徑達(dá)5米，捆綁4個(gè)3.35米助推器，起飛推力超過1000噸，具備近地軌道25噸的運(yùn)載能力。目前，我國(guó)已經(jīng)發(fā)射了五次衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)試驗(yàn)星，發(fā)射了三次衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)高軌衛(wèi)星;此次衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)低軌01組衛(wèi)星發(fā)射，標(biāo)志著中國(guó)星網(wǎng)正式進(jìn)入批量組網(wǎng)階段。
G60千帆星座已完成3批次發(fā)射，攜手星網(wǎng)揭開大規(guī)模衛(wèi)星組網(wǎng)序幕。
G60千帆星座極軌01-03組星分別于2024年8月6日、10月15日、12月5日在太原衛(wèi)星發(fā)射中心使用長(zhǎng)征六號(hào)改運(yùn)載火箭發(fā)射成功，在軌衛(wèi)星數(shù)量已達(dá)到54顆。千帆星座建設(shè)第一階段目標(biāo)為計(jì)劃到2025年底，實(shí)現(xiàn)648顆星提供區(qū)域網(wǎng)絡(luò)覆蓋;第二階段計(jì)劃到2027年底，648顆星提供全球網(wǎng)絡(luò)覆蓋;到2030年底，實(shí)現(xiàn)15000顆星提供手機(jī)直連多業(yè)務(wù)融合服務(wù)。我國(guó)商業(yè)航天已經(jīng)完成“從0到1”的階段，中國(guó)星網(wǎng)和G60千帆星座正式揭開大規(guī)模衛(wèi)星組網(wǎng)序幕。
海南商業(yè)航天發(fā)射場(chǎng)投入使用，發(fā)射“排隊(duì)”現(xiàn)象逐步緩解。
根據(jù)海南商發(fā)微信公眾號(hào)，12月15日長(zhǎng)征八號(hào)運(yùn)載火箭在海南商業(yè)航天發(fā)射場(chǎng)從技術(shù)區(qū)成功轉(zhuǎn)運(yùn)至發(fā)射區(qū)一號(hào)發(fā)射工位，將于近日擇機(jī)發(fā)射。此前根據(jù)人民日?qǐng)?bào)新聞，11月30日我國(guó)新型運(yùn)載火箭長(zhǎng)征十二號(hào)運(yùn)載火箭在海南商業(yè)航天發(fā)射場(chǎng)點(diǎn)火起飛，發(fā)射任務(wù)取得圓滿成功。海南商業(yè)航天發(fā)射場(chǎng)是我國(guó)首個(gè)商業(yè)航天發(fā)射場(chǎng)，具備雙工位發(fā)射能力，此次發(fā)射在二號(hào)發(fā)射工位完成，也是海南商業(yè)航天發(fā)射場(chǎng)的首次發(fā)射任務(wù)。海南商業(yè)航天發(fā)射場(chǎng)1號(hào)發(fā)射工位主要用于長(zhǎng)征八號(hào)火箭發(fā)射;2號(hào)工位是液體通用型發(fā)射工位，適配多款體制內(nèi)和民營(yíng)公司液體火箭。隨著海南商發(fā)1、2號(hào)工位陸續(xù)投入使用，商業(yè)航天發(fā)射的“排隊(duì)”情況將得到緩解，為未來大規(guī)模的發(fā)射試驗(yàn)和商業(yè)發(fā)射打下基礎(chǔ)。
民營(yíng)公司持續(xù)突破，中型運(yùn)載火箭即將首飛。
現(xiàn)階段，我國(guó)的民營(yíng)火箭公司已完成獵鷹1號(hào)形式的液體火箭首飛，同時(shí)在固體火箭的研發(fā)上取得全球領(lǐng)先的進(jìn)展，在小規(guī)模發(fā)射和星座補(bǔ)網(wǎng)具備優(yōu)勢(shì)，下一階段有望研發(fā)出對(duì)標(biāo)獵鷹9號(hào)的可回收中型運(yùn)載火箭。根據(jù)各家民營(yíng)火箭公司官網(wǎng)和官方微信公眾號(hào)，數(shù)家民營(yíng)火箭公司計(jì)劃在2025年進(jìn)行中型運(yùn)載火箭的首飛測(cè)試，其中天兵科技的天龍三號(hào)、星河動(dòng)力的智神星一號(hào)、藍(lán)箭航天的朱雀三號(hào)、中科宇航的力箭二號(hào)、東方空間的引力二號(hào)均計(jì)劃于2025年首飛，2025年將是中國(guó)商業(yè)火箭技術(shù)突破的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，若民營(yíng)航天公司火箭試驗(yàn)成功，將有望參與到中國(guó)星網(wǎng)+G60星座的發(fā)射服務(wù)中，火箭運(yùn)力和發(fā)射成本瓶頸或?qū)⒂瓉硗黄啤?/P>
風(fēng)險(xiǎn)因素：
我國(guó)衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)星座建設(shè)低于預(yù)期，我國(guó)衛(wèi)星發(fā)射計(jì)劃低于預(yù)期，我國(guó)衛(wèi)星地面設(shè)施和運(yùn)營(yíng)服務(wù)建設(shè)不及預(yù)期，我國(guó)商業(yè)航天發(fā)展速度不及預(yù)期，國(guó)外衛(wèi)星發(fā)射技術(shù)有更快的突破。
